近期，日元对美元的显著升值成为全球金融市场的焦点，过去一个月内日元升值幅度达到10%。日本央行出人意料的加息决定引发了一场全球性的金融风暴，导致低息日元的套息交易遭到大规模清算。
8月5日，美元对日元汇率一度跌至141.94，较7月的历史高点162.01有显著下降。同日，日经225指数大跌近13%，创下历史罕见的单日跌幅。然而，日元汇率在随后的交易日中回落至145附近，日经225指数也出现反弹，收盘上涨10.28%。
尽管如此，全球市场仍受到美国三大股指周一下跌约3%的影响，亚太市场表现整体低迷。香港恒生指数小幅下跌，上证综指微幅上涨，美元对人民币汇率回到7.15以上。
市场目前最关心的问题是日元汇率的后续走势，这将直接影响日本股市，并对全球市场情绪产生影响。短期内，日元汇率的技术面分析显示，如果关键支撑位140.25和137.7失守，可能会增加市场对美联储降息的预期。
8月6日，日元汇率回落，美元对日元汇率上升至145.5245，日经指数受益于此，收于34675点。美国ISM服务业指数的意外上升降低了市场对经济衰退的担忧，推动了美元对日元的稳定。
宏利投资管理指出，在日股暴跌中，金融行业受损最为严重，而内向型行业和防御性板块表现相对较好。尽管日本股市的市盈率目前为12倍，相对合理，但市场对金融股的情绪因对加息预期的下降而发生变化。
此外，美国2年期国债收益率作为市场信号源，对美元/日元汇率和日经225指数有显著影响。如果美债收益率上升，通常意味着日元对美元走弱，反之亦然。
未来，日本央行的政策方向和美联储的降息节奏将是市场关注的重点。瑞银投资银行预计，日本央行将在今年10月加息至0.5%，并在明年进一步上调政策利率。同时，美联储的降息决策将直接影响美元/日元汇率。
全球投资者的仓位变化也值得关注。CFTC的交易商持仓报告显示，近期日元空头回补趋势明显，大型投机机构已将其净空头敞口减少约60%。
最后，美国7月非农数据和ISM制造业报告的疲软表现增加了市场对经济衰退的担忧，这可能会影响美联储的降息决策。市场预计，如果就业数据持续不佳，美联储可能会在9月紧急降息50BP。
